科創50ETF成資科創板的指數基金產品 如何在首批科創50ETF中優中選優?

11月16日，市場期待已久的科創50ETF終于迎來上市“首秀”。作為投資科創板的指數基金產品，科創50ETF上市后，投資者不需要額外開通科創板投資權限，可以像交易像股票買賣一樣方便，加上交易成本較低，為參與科創板的投資者提供了更為便捷的路徑。

那么，對于普通投資者來說，如何在首批科創50ETF中優中選優?業內人士表示，在跟蹤指數相同的前提下，ETF產品的差異更多體現在基金公司整體實力和投資運作管理的精細化運營方面，而被動投資實力雄厚的公司更有望為投資者提供穩定、可靠的指數投資體驗。

科創50指數化投資來臨

11月16日，首批四只科創50ETF正式登陸上交所，開始二級市場交易，再次引發全市場的關注。由于標的的稀缺性、科技創新領域配置價值較高，該類產品給予了長期資金投資科創板的新選擇，這也意味著科創板場內指數化投資時代已經來臨。

事實上，自2019年6月份開板以來，科創板始終是市場最熱門的板塊之一。華夏高級副總裁榮膺表示，科創板除了首開先河試點注冊制外，未來將繼續定位于新興產業，服務實體經濟，支持核心技術領域，推動科技創新，是未來A股市值最值得關注的板塊之一。

不過對于普通投資者來說，直接參與科創板投資存在較高門檻，包括50萬資金、2年以上(含2年)的證券市場交易經驗等限制。此外，科創板的盈利模式及投資規則不同于A股其它板塊，個人投資者很難基于基本面做出理性投資判斷。

在此背景下，今年9月22日，華夏、易方達、華泰柏瑞、工銀瑞信等4家公募基金公司旗下科創50ETF正式發行，首日開售即快速募集告罄，產品認購總規模達1000億元左右，遠超200億元的募集上限，火爆程度可見一斑。

其中，華夏科創50ETF單日認購資金超過450億元，刷新ETF首發史上最高認購規模紀錄;其個人投資者占比94.99%，在四只科創板50ETF產品中，個人投資者占比最大;首募持有人超69.56萬戶，也是首募認購戶數最多的ETF產品，流動性優勢明顯。

據悉，科創50ETF上市后，可以像股票一樣便捷交易。通過投資科創50ETF，投資者相當于一鍵買入50只科創板龍頭股票，大大降低了普通投資者參與科創板的風險;同時，買入一手價格在一百元左右，成本相對低廉，可以幫助投資者低門檻、高效地布局科創板。

華夏強勁團隊實力護航

眾所周知，在跟蹤指數相同的前提下，ETF產品的差異更多體現在基金公司整體實力，以及投資運作管理的精細化運營方面。而作為四只科創50ETF中最受關注的產品，華夏科創50ETF的“底氣”顯然離不開背后實力團隊的護航。

作為境內權益類ETF管理規模最大的基金公司，華夏基金在ETF領域深耕超16年，積累了豐富的ETF投資管理經驗，是業內首家股票ETF規模突破千億元的基金公司。專業水平和豐富的經驗也帶來了規模效應。《投資者網》綜合深交所、上交所數據，截至2020年9月30日，華夏基金的權益類ETF管理規模超1600億元，行業市場份額近1/4。

作為國內指數投資的領軍者，華夏基金構建了較為完善的ETF產品線，除了常規的行業和主題ETF外，還有人工智能AI ETF、央企結構調整ETF、粵港澳大灣區創新100ETF等多只創新ETF產品，這些無不體現出華夏基金在ETF領域的深厚實力，為指數投資管理中的精細化管理提供保障。

對于此次科創50ETF的基金經理人選，華夏基金顯然尤為重視，派出了華夏基金數量投資部董事總經理張弘弢和高級副總裁榮膺兩位重量級投研名將聯合管理，為科創50ETF的運營管理提供強有力支持。

據悉，作為華夏基金數量投資團隊的領軍人物，張弘弢的證券從業經驗長達20年，是業內少數具備豐富的量化投資經驗的老將;而具有十年從業經驗的榮膺實力也不容小覷，是業內表現極為亮眼的投資女將。此外，基金經理背后還有由22位具有多年豐富經驗的海內外專業投資經理，以及專職研究人員組成的獨立數量投資團隊，將為新品的管理提供全方位的投研支持。

具體來看，作為全市場首批跟蹤科創板的四只ETF產品之一，華夏科創50ETF將以不低于90%的基金資產凈值投資于科創50指數成分股及其備選成分股，緊密跟蹤標的指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化，力爭日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.2%，年跟蹤誤差不超過2%。

市場分析認為，更多持有人的關注、資深投資名將的加持以及基金管理人本身雄厚的ETF運作管理實力，讓科創50ETF上市后有望帶來更好的流動性體驗，為投資者提供穩定、可靠的指數投資體驗。

未來投資價值“潛力十足”

在科技創新快速迭代的大時代，科技無疑是目前市場中最受歡迎的大類主題。業內人士表示，科技股仍是A股市場核心的投資主線，科創50ETF作為投資該領域核心資產的最有效方式之一，有助于投資者分享中國未來科技持續成長帶來的投資紅利。

此次作為科創板的首條指數，科創50指數由科創板中市值大、流動性好的50只證券組成，不僅代表性充分，且行業特征十分鮮明，主要集中于新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備等戰略性新興行業，科創屬性尤為突出。

從目前已披露三季報業績的情況來看，科創板成分股的業績尤為亮眼，營業收入、凈利潤增速雙雙創了歷史新高，單季度營業收入、凈利潤同比增速分別增長34%、88%，增速高于主板、中小板和創業板，成長屬性較突出。

而科創50指數成分股雖然只占科創板個股數量的26%，但卻貢獻了科創板超過50%的凈利潤。Wind數據顯示，截至2020年9月底，科創50指數的營業收入、利潤總額和歸屬母公司凈利潤分別為850.82億元、134.05億和112.35億元，在科創板中占比分別為49%、54%和55%。券商分析人士認為，高盈利占比充分體現了科創50指數成分股作為科創板核心資產代表的盈利能力。

對此，榮膺也表示，當前國內經濟復蘇內生動能強勁，科創板作為經濟增長新引擎，四季度有望持續超預期，科創50指數代表了科創板的核心優質資產，是較優的投資科創板指數工具。

對于目前市場普遍關心的科技股面臨估值較高的問題，“好貨不便宜，便宜沒好貨，放到科創板上，也遵循這樣的邏輯。”榮膺坦言，對于科創板而言，短期估值高低并非核心矛盾，未來中長期的成長性、賽道、空間才是關鍵。

她進一步稱，很多科技企業具有非線性成長、處于加速上升周期通道的特征，估值隨著盈利的爆發往往能迅速消化。估值只是參考指標之一，更需要兼顧行業成長性、景氣度等全面來看。

“當前科創板整體估值剔除極值和負值后，平均市盈率為86倍，科創板50指數市盈率估值為76倍，科創板50指數估值比科創板整體要低，估值較合理。”榮膺表示。

不過，由于科創板個股實行20%漲跌幅制度，科創50指數的波動性相對其他大盤指數較大，也有部分投資者對此表示擔憂。

針對科創50指數波動較大的特征，榮膺建議投資者，“可以通過分批或定投的方式來投資科創50。精髓就在于市場波動時，以較平均的成本獲取籌碼，一旦市場開始反彈，即可獲取收益。投資方式的優化一定程度能平滑波動，同時也不會錯過科創50指數長期投資機會。”

標簽： 科創板投資 50ETF指數