硅料價格的強勢上漲超過業界預期

4月28日，中國有色金屬工業協會硅業分會(以下簡稱“硅業分會”)發布最新國內太陽能級硅料價格周報(4月21日-4月27日)顯示，本期國內單晶復投料成交均價為15.56萬元/噸，環比上漲5.28%;單晶致密料成交均價為15.23萬元/噸，環比上漲5.76%。

以硅業分會披露的最新單晶復投料成交均價測算，考慮今年第一周(2020年12月30日-2021年1月6日)單晶復投料成交均價為8.76萬元/噸，則單晶復投料價格近四個月來的累計漲幅已達到約78%。

一位不愿具名的業內人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，“硅料價格的強勢上漲，已超過了業界預期。一些成本控制較好的硅料生產企業，毛利水平正進一步上升，或可達到70%”。

但與此同時，下游企業不得不承受更大的成本壓力。4月27日，A股硅片龍頭中環股份公布最新硅片價格顯示，其G1硅片報價每片上漲0.17元;M6硅片報價每片上漲0.185元;G12硅片報價每片上漲0.3元。

而另一龍頭隆基股份此輪雖未調整價格，但在此之前(4月15日)，其G1、M6(170μm厚度)、M10報價分別較3月25日報價上漲6.85%、6.67%、6.58%。

“硅片漲價是被動的。”在上述業內人士看來，即便漲價，目前硅片價格也很難覆蓋硅料漲價帶來的成本增加。“同時，硅片企業還不得不面對新增產能的擠壓，今年大概還有超100吉瓦的新增硅片產能‘正在路上’。基于此，今年下半年，二線、甚至部分一線硅片企業大概率可能發生虧損。”

硅料漲價威力滯后顯現

將導致硅片企業二季度利潤下滑

在上述硅業分會披露信息之外，《證券日報》記者從光伏業界了解到，目前硅料價格不僅全面超過15萬元/噸，個別報價甚至已摸高至16萬元/噸-17萬元/噸。

某硅片企業人士向《證券日報》記者表示，“目前的硅料成本是硅片企業無法承受的”。

據《證券日報》記者了解，硅料價格每增長10元/公斤，折算到單片硅片的硅料成本會增加0.18元。事實上，從3月底到目前，硅料價格已從130元/公斤漲至155元/公斤，每公斤上漲25元左右，折算到每片硅片的硅料成本則為0.45元。

“而以M6(170μm)單晶硅片今年3月底最高報價3.79元/片，和4月下旬最高報價4.16元/片計算，即便價格上調了0.37元，仍然不足以覆蓋單片硅料成本0.45元的上漲。”上述硅片企業人士介紹。

“以往，硅片環節一直被認為具備較強的定價權，毛利率狀況也表現突出，領先水平基本可達到30%左右。”上述硅片企業人士介紹，“即便硅料漲價不斷的今年一季度，由于硅料庫存及成本相對滯后變化等原因，硅片環節企業的毛利率變化表現不明顯，以至幾家硅片企業一季度飄紅的業績導致資本市場、投資者、行業對硅片環節仍然充滿樂觀。”

“而實際情況是，硅片企業一季度利潤的背后是硅料價格上漲，各硅片廠存貨價格相應上漲獲利，且硅片同步硅料價格上漲，轉移了部分成本增加。但目前，各硅片企業幾無存貨，已經不可能獲得硅料漲價的紅利;同時，硅片價格無法同步轉移硅料價格上漲，二季度及以后獲利將大幅降低，利潤大幅下滑很快將成為現實。”該硅片企業人士向記者補充說到，“目前形勢下，綜合硅料漲價以及稼動率(指一臺機器設備實際的生產數量與可能的生產數量的比值)下降等情況，硅片環節的毛利率已在快速下跌。以4月底的硅料價格估算，頭部企業的毛利已經從30%下降到了15%左右。這還是行業領先水平，部分硅片企業已經處于盈虧平衡的邊緣了。”

多因素或將促使硅料供應

延續“緊平衡”態勢

與此同時，硅片環節的競爭也呈現白熱化，這也是硅片企業在面對硅料價格上漲但同時，必須面對的另一巨大壓力。

數據顯示，截至2020年底，全球單晶硅片產能已達到253.3吉瓦。但根據業界預測，2021年全年硅料產出約為57萬噸-58萬噸，對應支撐硅片產能為180吉瓦-190吉瓦左右。以此推測，即便不計入2021年新增硅片產能，存量硅片產能就已顯著大于硅料供應近100吉瓦。

另據公開信息梳理，隨著隆基股份、中環股份等企業硅片產能擴張，加之高景、雙良節能等新進入產能的逐步落地，業界預計2021年底單晶硅片產能或將達到372.5吉瓦，以此計算，今年底硅片產能與硅料供應缺口或將達到約190吉瓦。

盡管根據相關預測，2022年，硅料供給(產能)可由目前的57萬噸提升至約71萬噸，從而支撐硅片超200吉瓦產出。但在在業界看來，考慮硅料新增產能的爬坡周期，特別是硅片整體產能增量釋放觸發的強烈需求，硅料價格大概率將持續維持高位。

而硅片環節采取漲價予以應對，也將是迫不得已的選擇。“而對于還在建設中的新產能來說，甚至可能面臨無料可用、無米下鍋的風險。”上述硅片企業人士認為。

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