白酒風向標企業(yè)茅臺股價低迷 引發(fā)白酒版塊震蕩下跌

7月29日，茅臺股價再度跌破1800元。

作為白酒風向標企業(yè)，茅臺股價低迷，引發(fā)白酒版塊震蕩下跌。

截至午盤，除古井貢酒、順鑫農(nóng)業(yè)和迎駕貢酒外，其余16家酒企股價飄綠，舍得酒業(yè)、水井坊跌逾5%。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌對藍鯨財經(jīng)記者表示，一方面，近日大盤持續(xù)震蕩調整影響，白酒版塊做出的防御性策略;其次，水井坊的業(yè)績表現(xiàn)，的確加劇了白酒股價過高可能會回調的擔憂，投資資金為此做出的技術性調整處理。但這并不會改變白酒板塊的避險屬性，水井坊并不能代表頭部酒企的業(yè)績，主要酒企擁有堅實的業(yè)績基礎，從成長的穩(wěn)定性來看，長期看好白酒版塊。

茅臺領跌

7月29日，茅臺股價再度跌破1800元。

截至午時收盤，茅臺跌1.06%，報收1750.12元。

事實上，茅臺在本周出現(xiàn)了罕見的連續(xù)暴跌。就在7月28日，茅臺跌破1700元關口，續(xù)創(chuàng)年內新低。

作為白酒風向標企業(yè)，茅臺股價低迷，引發(fā)白酒版塊震蕩下跌。

19家上市白酒企業(yè)中，截至午盤，除古井貢酒、順鑫農(nóng)業(yè)和迎駕貢酒外，其余16家酒企股價飄綠，舍得酒業(yè)、水井坊跌逾5%。

有分析認為，白酒版塊的走低，或與水井坊業(yè)績低于預期引發(fā)的板塊增長放緩的擔憂。

根據(jù)水井坊半年報，其營收為18.36億元，同比增128.44%;凈利潤為3.77億元，同比增長266.01%。

值得注意的是，水井坊Q1實現(xiàn)營業(yè)收入12.4億元，凈利潤4.19億元，即Q2其營收實現(xiàn)5.96億元，凈利潤虧損0.42億元。這也是水井坊連續(xù)兩年Q2虧損，2020年Q2水井坊的營收僅為0.75億元，凈利潤虧損8785.49萬元。

對此水井坊回復投資人稱，二季度屬白酒行業(yè)傳統(tǒng)銷售淡季，為推進公司高端化戰(zhàn)略及為旺季來臨做好準備，公司加大了對費用的投入，短期利潤受到一定影響。

水井坊股價也受到影響，7月26日、27日連續(xù)兩天一字跌停。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌對藍鯨財經(jīng)記者表示，一方面，近日大盤持續(xù)震蕩調整影響，白酒版塊做出的防御性策略;其次，水井坊的業(yè)績表現(xiàn)，的確加劇了白酒股價過高可能會回調的擔憂，投資資金為此做出的技術性調整處理。但這并不會改變白酒板塊的避險屬性，水井坊并不能代表頭部酒企的業(yè)績，主要酒企擁有堅實的業(yè)績基礎，從成長的穩(wěn)定性來看，長期看好白酒版塊。

白酒仍具避險屬性

事實上，從已披露上半年業(yè)績預告的酒企情況看，白酒基本面穩(wěn)健，有酒企甚至交出淡季不淡的業(yè)績單。

首個披露上半年業(yè)績的是酒鬼酒，上半年凈利潤預增長約170.96%到181.79%，凈利潤為盈利5-5.2億元。

從業(yè)績數(shù)據(jù)看，相當于2021年上半年凈利潤已經(jīng)超過去年全年，而且Q2延續(xù)了Q1的漲勢，在白酒淡季也是表現(xiàn)不俗。

與之相比，山西汾酒的表現(xiàn)更為亮眼，上半年公司營業(yè)收入預計增加48.30億元-55.20億元，同比增加70%-80%。凈利潤增加17.66億元—20.87億元，同比增加110%-130%。

去年上半年，山西汾酒實現(xiàn)營收69.04億元，凈利潤16.29億元，這也意味著，今年上半年，山西汾酒營收預超百億元，即117.34-124.24億元，凈利潤將突破30億元，達到33.95-37.16億元。

去年山西汾酒的全年營收為139.90億元，今年的業(yè)績目標約為182億元，若按此計算，上半年汾酒的業(yè)績目標已超額完成，下半年還需約65億元左右即可完成30%增長的目標，可以輕裝上陣。

無獨有偶，舍得酒業(yè)的業(yè)績實現(xiàn)了突破式的高增長。公告稱，預計上半年實現(xiàn)凈利潤為7.1億元到7.5億元，與上年同期相比增加5.46億元到5.86億元，同比增長332.42%到356.78%;預計實現(xiàn)扣非凈利潤為7.03億元到7.43億元，與上年同期相比增加5.56億元到5.96億元，同比增長377.42%到404.59%。

舍得酒業(yè)Q1凈利潤為3.02億元，按此計算，Q2舍得酒業(yè)的凈利潤反超白酒旺季Q1，預計約為4.08-4.48億元。業(yè)績實現(xiàn)開門紅。

此外，業(yè)績有所改善的是一向乏力的青青稞酒，預計2021年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤7000萬元-8000萬元，扭虧為盈。但是根據(jù)Q1財報，青青稞酒凈利潤為7143.27萬元。按此計算，青青稞酒在Q2白酒淡季的凈利潤預計僅為幾百萬元，甚至有可能虧損。

沉痼待解的皇臺酒業(yè)Q2業(yè)績再現(xiàn)滑坡。預計上半年歸屬于上市公司股東凈虧損900萬元-1200萬元，上年同期盈利301.85萬元，同比由盈轉虧。皇臺酒業(yè)今年Q1財報顯示，一季度實現(xiàn)營業(yè)總收入1194.5萬，凈利潤-430.3萬。

即皇臺Q2凈利潤預計虧損460-800萬，虧損面較Q1有所擴大。

從上述酒企的業(yè)績預告來看，業(yè)績表現(xiàn)與預期基本一致，山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒業(yè)作為近年來白酒版塊的黑馬，業(yè)績漲勢明顯;而青青稞酒和皇臺酒業(yè)，前者多年排名吊車尾，后面數(shù)次掙扎于保殼生死線間，成績單也并不出意料。

白酒行業(yè)分析師蔡學飛對藍鯨財經(jīng)記者出來，從年初到現(xiàn)在，白酒版塊在高峰期過后持續(xù)震蕩，投資者對于白酒預期過高，追高殺跌或造成白酒版塊股價動蕩;此外，對于依賴場景消費的白酒，疫情也加劇了市場恐慌情緒。

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