天天新消息丨中郵證券：給予廣汽集團買入評級

(相關資料圖)

中郵證券有限責任公司白宇近期對廣汽集團進行研究并發布了研究報告《4月銷量點評：新能源高歌猛進，傳統車逐步企穩》，本報告對廣汽集團給出買入評級，當前股價為10.43元。

廣汽集團(601238)
事件：公司公布4月銷量情況，集團合計銷售汽車17.7萬臺，同比增長43%。
1、埃安新能源高歌猛進。4月份埃安銷量達到4.1萬臺，同比增長301.6%，核心車型AionY設計思想前衛，在上市兩年后銷量不斷攀高，體現了埃安團隊造車實力。另一主力車型AionS不論在對公還是對私市場也獲得了巨大成功。上海車展亮相的昊鉑車型將會積極挑戰特斯拉model3，繼續拉動埃安品牌和ASP上行。
2、廣汽傳祺強力角逐混動市場。4月份廣汽傳祺銷量2.9萬臺，同比增長45.3%，未來廣汽傳祺將全力角逐混動市場，利用自主品牌混動技術上的優勢，不斷提升市占率。傳祺M8等車型已在細分市場贏得口碑，混動產品線的進一步拓展將會保障傳祺銷量增長。
3、廣汽豐田基盤依然強勁。4月份廣汽豐田銷量達到7.2萬臺，同比增長5.1%，整體依然保持了穩定水平，廣豐自2020年新產能落地后，全新產品周期打開，在新能源大潮席卷全國時，依然取得了市占率的小幅提升。作為燃油車霸主，廣豐也積極布局新能源，混動、純電、燃料電池等車型將保證廣豐的平穩轉型。
4、廣汽本田銷量逐步企穩。4月份廣本銷量同比增長6.4%，結束了幾個月的同比負增長，開始逐步企穩，下半年ZRV、全新飛度、CRV等車型或將拉動廣本銷量上行。
盈利預測與投資建議：
我們預計公司2023/2024/2025年歸母凈利潤96.2/105/115億元，對應當前股價PE分別為11.6/10.6/9.7倍，維持“買入”評級。
風險提示：
乘用車行業銷量不及預期，行業競爭加劇超預。

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，廣發證券鄧崇靜研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達81.01%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利135.88億，根據現價換算的預測PE為8.02。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有22家機構給出評級，買入評級19家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價為15.44。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，廣汽集團（601238）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力一般，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、經營現金流/利潤率。該股好公司指標2星，好價格指標3.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標簽：